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DRAM產業大者愈大 過去十年僅三星獲利

2011-07-26

  個人計算機(PC)銷售量不如預期,又遇上平板計算機擠壓市場,導致2011年DRAM報價持續下跌,目前已瀕臨變動成本邊緣,過去3年1次循環的存儲器景氣,現在景氣循環的時間周期大幅縮小,加上制程技術進展快速,臺系DRAM廠落后國際大廠約1.5~2個技術世代,統計過去10年投資DRAM產業的業者中,其實真正有賺錢的只有三星電子(SamsungElectronics),未來三星市占率邁入大者恒大的趨勢仍無法檔。

  2011年DRAM市場面臨嚴峻挑戰,雖然沒有太多新產能加入DRAM產業,但單是PC端需求不如預期,就讓DRAM產業陷入嚴重的供過于求當中,目前2GbDDR3現貨報價約1美元附近,合約價還將近1.5美元,但7、8月合約價都一路看跌,已相當接近各家DRAM制造廠的變動成本,形成相當大的壓力,第3季末PC景氣可否升溫,將是DRAM報價能否止跌的關鍵。

  根據市調機構Gartner統計,2011年DRAM市場產值將呈現負成長,預計減少12.4%,2010年產值則是成長72%,達到395億美元規模,是繼1995年422億美元之后的第2高,而2010年和2011年的位元成長率分別為43.7%和51.8%。

  展望2012年和2013年,分析師王哲宏表示,預計2011年底的DRAM報價會逐漸緩和上揚,2012年的DRAM市場產值可望恢復正成長,達9.4%,預計位元成長率46.6%,但在報價升溫后,預計國際大廠會恢復積極的擴產行列,開始投資擴建新產能,加上30納米和20納米制程產出大增,預計2013年的位元成長率會高達67.9%,市場產能會負成長28.3%。

  奇夢達(Qimonda)在2008年金融海嘯前,在全球DRAM市場仍有約10%市占率,退出之后,奇夢達DRAM市占率幾乎都被三星一家囊括,其它DRAM廠并未雨露沾均。觀察三星在2007年以前,全球DRAM市占率根本不到30%,但2008年開始逐漸站上30%,之后在2009年攀升至35%,2010年甚至到40%以上的市占率。

  三星在全球DRAM市場中超過40%的市占率情況,過去只有英特爾(Intel)在1975年柯斷市場時才有發生過;即使是1980年代日本DRAM產業最興盛的時期,所有日本DRAM廠加起來的市占率,也不及現在三星的龐大。

  過去DRAM產業景氣循環是3年1次,時間拉長的情況下,通常產業景氣好時,一線大廠會開始獲利,之后二線廠再慢慢邁入獲利,當時至少二線廠還有獲利的機會,但現在產業景氣可能是每年都出現巨變,沒有規則可尋,確定的只是景氣循環時間縮的很短,二線廠根本沒有獲利機會。

  Gartner也做出一項分析,在2007~2009年間,全球所有DRAM廠虧損金額約180億美元,但2009~2011年第1季為止,DRAM廠受惠景氣循環往上而賺回來的金額,約140億美元,其中三星當時每1美元的虧損后來賺回7.73美元,海力士(Hynix)賺回1.97美元,爾必達(Elpida)、美光(Micron)、力晶、華亞科、南亞科等業者,則都沒有把2007~2009年間賠的錢賺回來,總計過去10年來,投資DRAM產業中其實也只有三星一家賺錢,其它都是賠錢。

  未來二線DRAM廠要掌握賺錢機會,可能要等到技術制程微縮到達瓶頸,也就是20納米制程以下后,如果無法再繼續走下去,臺廠有機會拉近與國際大廠之間的技術和成本結構距離,不過同時國際大廠也紛紛投入研發次世代存儲器如PCM、FRAM、MRAM等。雖然尚未有一個次世代存儲器可稱為主流,但仍需要密切觀察。

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