富士康火速登陸A股,除了羨煞旁人的“特事特辦”,證監會對“獨角獸”IPO開“綠色通道”的消息不脛而走。
與之對應的,借殼回歸的360市值一度超過4000億元,富士康上市后總市值有望達到6000多億,以及小米A+H股上市的傳聞,滴滴、今日頭條、美團點評等對國內資本市場的躍躍欲試……在這一番政策和環境的利好下,一大批準備沖刺IPO的獨角獸們,似乎迎來了新的春天。
1、2018年或許是“獨角獸”的又一個黃金時代,在VC市場得到投資者的青睞后,二級市場又對這類企業顯現出前所未有的熱情。
上交所積極表態將支持新一代BAT企業成長,并將擁抱新經濟作為今年發展的重點任務;深交所一直是國內科創企業的首選上市地,擬對獨角獸企業開辟綠色通道;同時港交所也對同股不同權、未盈利企業上市做出了明確安排……
不過,從一些業內人士的表態和相關報道來看,并非所有獨角獸公司都有望搭上政策快車,甚至說在時間上還有些遙遠。
根據證監會的公開表述,新政策主要支持3類企業登陸A股:一是已經在境外上市的、有戰略價值的企業;二是還未上市,已經搭建VIE架構,且市值超過百億美元的獨角獸企業;三是具備行業發展價值,還未上市的“四新”企業。
新政出臺之后,包括百度、網易、搜狗、58等在內的多家公司,均表態有意回歸A股,不排除未來會有更多境外上市公司效仿360回歸;今日頭條和小米可以說是新政策支持的第二類企業,已經搭建了VIE架構且準備沖刺IPO;有趣的是和生物科技、云計算、人工智能、高端制造相關的“四新”企業,海得控制、安彩高科、華銘智能等相關概念股漲幅超過50%,可國內獨角獸級別的公司中符合“四新”要求的還僅有28家。
一些略帶失望情緒的解讀,和A股上市的一個重要門檻不無關系:申請公司最近3個會計年度凈利潤均為正數,且累計超過3000萬元人民幣。而“四新”行業中的大多數公司恐怕難以滿足“良性的盈利水平”這一重要衡量標準。以人工智能為例,國內出現了曠視科技、云知聲、商湯科技、出門問問等一大批獨角獸,只是絕大部分尚未實現盈利。
要知道,當下互聯網炙手可熱的盈利模式非電商莫屬,不乏阿里、京東、蘇寧、唯品會、網易、小米等巨頭級企業,在垂直電商和周邊領域相繼出現了美麗說、拼多多、返利網等獨角獸,而云計算、人工智能、生物科技等吸引投資者的仍然是未來的諸多可能。
但在另一方面,國內資本市場已經錯過了BATJ等互聯網巨頭,A股市場能否留住新一代科技巨頭已然成為行業熱議的焦點。在2017年赴美上市的19家中國企業中,有近50%的企業首發市盈率為負,這份“包容度”和A股苛刻的上市標準大相徑庭。證監會是否會在財務指標、“同股不同權”等問題上做出改革,仍舊是未知的答案。
2、證監會副主席姜洋的言論傳出了另一個積極信號,“我們只負責把路修好,愿不愿意開車是市場的事?！弊C監會進行政策調整的決定幾乎板上釘釘,而上交所、深交所和港交所的積極表態,卻也向一些領域的獨角獸拋出了橄欖枝。
在IT桔子發布的《2017 年度中國互聯網“獨角獸俱樂部”榜單》中,已經有124 家創業公司的估值超過 10 億美元,其中文化娛樂、電商、汽車交通三大領域的占比達到41%,無疑將成為國內IPO市場強大的后備力量。不同于嚴格意義上的“四新”行業,這類獨角獸大多經營者To C的業務,對于普通網民來說更加耳熟能詳。
比如在文化娛樂領域中,幾乎涵蓋了短視頻、FM、直播、票務、動漫等行業,出現了今日頭條、快手、喜馬拉雅 FM、斗魚 TV、淘票票、嗶哩嗶哩等超級獨角獸;在消費升級和新零售的態勢下,電商領域也成為獨角獸的聚集區之一,返利網、拼多多、小紅書、轉轉等不一而足;滴滴、摩拜、ofo、車和家、蔚來汽車等均是汽車交通近幾年新興的獨角獸,并有著驚人的融資能力。
富士康火速登陸A股,除了羨煞旁人的“特事特辦”,證監會對“獨角獸”IPO開“綠色通道”的消息不脛而走。
與之對應的,借殼回歸的360市值一度超過4000億元,富士康上市后總市值有望達到6000多億,以及小米A+H股上市的傳聞,滴滴、今日頭條、美團點評等對國內資本市場的躍躍欲試……在這一番政策和環境的利好下,一大批準備沖刺IPO的獨角獸們,似乎迎來了新的春天。
1、2018年或許是“獨角獸”的又一個黃金時代,在VC市場得到投資者的青睞后,二級市場又對這類企業顯現出前所未有的熱情。
上交所積極表態將支持新一代BAT企業成長,并將擁抱新經濟作為今年發展的重點任務;深交所一直是國內科創企業的首選上市地,擬對獨角獸企業開辟綠色通道;同時港交所也對同股不同權、未盈利企業上市做出了明確安排……
不過,從一些業內人士的表態和相關報道來看,并非所有獨角獸公司都有望搭上政策快車,甚至說在時間上還有些遙遠。
根據證監會的公開表述,新政策主要支持3類企業登陸A股:一是已經在境外上市的、有戰略價值的企業;二是還未上市,已經搭建VIE架構,且市值超過百億美元的獨角獸企業;三是具備行業發展價值,還未上市的“四新”企業。
新政出臺之后,包括百度、網易、搜狗、58等在內的多家公司,均表態有意回歸A股,不排除未來會有更多境外上市公司效仿360回歸;今日頭條和小米可以說是新政策支持的第二類企業,已經搭建了VIE架構且準備沖刺IPO;有趣的是和生物科技、云計算、人工智能、高端制造相關的“四新”企業,海得控制、安彩高科、華銘智能等相關概念股漲幅超過50%,可國內獨角獸級別的公司中符合“四新”要求的還僅有28家。
一些略帶失望情緒的解讀,和A股上市的一個重要門檻不無關系:申請公司最近3個會計年度凈利潤均為正數,且累計超過3000萬元人民幣。而“四新”行業中的大多數公司恐怕難以滿足“良性的盈利水平”這一重要衡量標準。以人工智能為例,國內出現了曠視科技、云知聲、商湯科技、出門問問等一大批獨角獸,只是絕大部分尚未實現盈利。
要知道,當下互聯網炙手可熱的盈利模式非電商莫屬,不乏阿里、京東、蘇寧、唯品會、網易、小米等巨頭級企業,在垂直電商和周邊領域相繼出現了美麗說、拼多多、返利網等獨角獸,而云計算、人工智能、生物科技等吸引投資者的仍然是未來的諸多可能。
但在另一方面,國內資本市場已經錯過了BATJ等互聯網巨頭,A股市場能否留住新一代科技巨頭已然成為行業熱議的焦點。在2017年赴美上市的19家中國企業中,有近50%的企業首發市盈率為負,這份“包容度”和A股苛刻的上市標準大相徑庭。證監會是否會在財務指標、“同股不同權”等問題上做出改革,仍舊是未知的答案。
2、證監會副主席姜洋的言論傳出了另一個積極信號,“我們只負責把路修好,愿不愿意開車是市場的事?！弊C監會進行政策調整的決定幾乎板上釘釘,而上交所、深交所和港交所的積極表態,卻也向一些領域的獨角獸拋出了橄欖枝。
在IT桔子發布的《2017 年度中國互聯網“獨角獸俱樂部”榜單》中,已經有124 家創業公司的估值超過 10 億美元,其中文化娛樂、電商、汽車交通三大領域的占比達到41%,無疑將成為國內IPO市場強大的后備力量。不同于嚴格意義上的“四新”行業,這類獨角獸大多經營者To C的業務,對于普通網民來說更加耳熟能詳。
比如在文化娛樂領域中,幾乎涵蓋了短視頻、FM、直播、票務、動漫等行業,出現了今日頭條、快手、喜馬拉雅 FM、斗魚 TV、淘票票、嗶哩嗶哩等超級獨角獸;在消費升級和新零售的態勢下,電商領域也成為獨角獸的聚集區之一,返利網、拼多多、小紅書、轉轉等不一而足;滴滴、摩拜、ofo、車和家、蔚來汽車等均是汽車交通近幾年新興的獨角獸,并有著驚人的融資能力。