昨夜晚間，中興通訊發表公告表示，公司擬以發行股份方式購買恒健欣芯、匯通融信合計持有的公司控股子公司中興微電子 18.8219%股權；同時擬向不超過 35 名特定投資者非公開發行股份募集配套資金不超過 261,000.00 萬元，募集配套資金總額不超過擬以發行股份 方式購買標的資產的交易價格的 00%，本次交易涉及發行股份的數量需滿足證監會等監管機構的相關規定，并符合一般性授權的要求。本次募集配套資金在扣 除相關中介機構費用及相關稅費后擬用于 5G 關鍵芯片研發項目和補充流動資金項目，其中用于補充流動資金的比例不超過募集配套資金總額的 50%。

　　轉讓前的中興微電子股權架構

　　公告進一步指出，本次交易前，中興通訊及下屬企業賽佳訊、仁興科技合計持有中興微電子 81.1781%股權，本次交易完成后，中興通訊合計持有中興微電子 100%股權。

　　募資用途

　　中興微電子是干嘛的？

　　據公告介紹，2013年，中興康訊和聚賢投資共同簽署《深圳市中興微電子技術有限公司章程》，約定共同以貨幣方式出資設立中興微電子，注冊資本為 1,500 萬元；中興康訊出資 1,350 萬元，出資比例為 90%;聚賢投資出資 150 萬元，出資比例為 10%。公告指出，專業從事集成電路的設計、研發、銷售，涵蓋無線、有線等各類 通信芯片，已自主研發并成功商用芯片達到 100 多種，覆蓋通信網絡“接入、承 載、終端”領域。

　　中興微電子的營收表現

　　從公告可以看到，報告期內，中興微電子銷售收入主要來自于芯片產品及技術服務，2018 年、 2019 年、2020 年 1-6 月，中興微電子芯片產品及技術服務銷售收入分別為 51.84 億元、50.04 億元和 60.25 億元；向前五名客戶合計的銷售金額占比分別為 93.27%、 96.62%和 98.94%。報告期內，中興微電子向中興通訊（含子公司）銷售收入占比分別為 88.82%、 88.35%和 95.10%。

　　2020 年 1-6 月，中興微電子凈利潤為 30,669.56 萬元，按照其期后業績表現 及市場情況，預計 2020 年度中興微電子銷售收入及凈利潤均大幅增長，銷售收 同比 2019 年度增長約 78%，凈利潤同比 2019 年度增長約 160%，約為 5 億元。

　　從人員構成來看，公告指出，截至 2020 年 6 月 30 日，中興微電子研發人員超過 2,000 人。中興微電子的 研發人員在各自崗位上為公司的業務和技術發展做出各自的貢獻，不存在任何單一研發人員對中興微電子存在重大影響的情況。

　　公告進一步指出，考慮 5G 商用帶來的市場需求，參考集成電路行業歷史增長率及中興微電子 2020 年度銷售收入預計增長情況，預計中興微電子 2021 年度銷售收入較上年增 長 15%左右；參考中興微電子歷史毛利率，預計中興微電子 2021 年度毛利率為 30%左右；參考中興微電子歷史費用率情況，預計中興微電子 2021 年度費用率 （財務費用根據預計借款本金及利率預測）；參考中興微電子實際稅率和應納稅 金額，分析預測中興微電子 2021 年度營業稅金及所得稅費用。綜上，經測算中 興微電子 2021 年度凈利潤約為 7.5 億元，扣非后凈利潤預計為 5.2 億元。

　　中興在5G芯片上的實力

　　公告表示，目前，全球處于 5G 商用網絡建設及行業應用加速發展的關鍵時期。2020 年 以來，國內運營商加速啟動和完成 5G 招標，5G 網絡進入規模部署階段。隨著 5G 網絡的部署，消費電子、工業制造、港口、礦山、能源、軌道交通、教育、 新媒體等行業應用領域，迎來新一輪發展機遇。與此同時，全球 5G 投資加快。據 GSA（全球移動設備供應商協會）統計，截至 2020 年 6 月 30 日，全球 36 個 國家和地區的 84 家運營商推出了 5G 零售服務。5G 終端種類和款數增多，5G 業務開始普及。預計未來 5 年全球 5G 業務部署進入全面加速發展階段，產業鏈 快速成熟，創新應用蓬勃涌現，通信行業將進入新一輪大繁榮階段。

　　公司將 5G 作為發展核心戰略，多年持續投入，不斷創新，具備完整的 5G 端到端解決方案的能力，憑借在無線、核心網、承載、芯片、終端和行業應用等 方面領先的技術、產品和方案優勢，加速推進全球 5G 商用規模部署。公司位列 全球專利布局第一陣營，是全球 5G 技術研究、標準制定主要貢獻者和參與者。截至 2020 年 6 月 30 日，公司擁有約 7.6 萬件全球專利申請、持有有效授權專利 超過 3.6 萬件。其中，芯片專利申請 4,100 余件。公司 5G 戰略全球專利布局超 過 5,000 件，位列 5G 全球戰略布局第一陣營。根據國際知名專利數據公司 IPLytics 在 2020 年 2 月發布的報告，公司已向 ETSI 披露 5G 標準必要專利 2,561 族，位列全球前三。

　　公告進一步指出，芯片設計和開發是 5G 技術創新的關鍵組成，公司立足“5G 第一陣營”，在 芯片核心技術方面持續加大投入，保持技術優勢，加強產品安全，確保商業可持 續。標的公司中興微電子作為公司控股子公司，是公司從事芯片設計、開發的經 營主體。無線產品領域，中興微電子 5G 的 7nm 核心芯片已實現商用，基于 7nm 自研芯片的高性能、全系列的無線產品助力運營商打造高性價比、平滑演進的 5G 網絡；有線產品領域，中興微電子自研核心專用芯片的上市實現了產品的高 集成度、高性能、低功耗，極大地提升了有線產品的競爭力。根據中國半導體行 業協會發布的“2019 年中國集成電路設計十大企業”，中興微電子是國內領先的 芯片設計開發企業之一。

　　目前，公司及下屬企業賽佳訊、仁興科技合計持有中興微電子 81.1781%股權。基于與交易對方恒健欣芯和匯通融信的前期合作，交易對方合計持有中興微電子 18.8219%少數股權。在 5G 商用網絡建設及行業應用加速發展的關鍵時期， 考慮到芯片設計和開發是 5G 技術創新的關鍵組成，保持并繼續加強對中興微電 子管理與控制力，加大研發投入，對于公司整體 5G 發展核心戰略有著重要意義。

　　公告進一步指出，募資所推行的5G芯片項目實施主體為中興微電子及其全資子公司。項目圍繞 5G 通信設備關鍵 芯片開展技術和產品研發，包括 5G 無線接入關鍵芯片技術和產品研發、5G 承載網關鍵芯片技術和產品研發等。

　　5G 無線接入芯片面向計算能力更強、存儲容量更大、接口更加豐富以及集 成度更高等 5G 無線接入迭代需求進行技術和產品研發，包括基帶、中頻、射頻 等關鍵芯片。其中，基帶芯片支持 5G 現有協議標準，滿足增強移動寬帶場景要 求，并不斷演進支持后續協議和場景需要；中頻芯片支持未來 5G 設備對多通道、 大帶寬、低功耗的應用需求；射頻芯片支持不同頻段應用，滿足 5G 基站整體性能、功耗、成本等多個維度競爭力要求。

　　5G 承載網芯片面向更大容量、更大帶寬、更低時延、可編程等 5G 承載迭 代需求進行技術和產品研發，包括新一代大容量交換芯片、可編程網絡處理器及 微引擎等。