2018 年 4 月，前中興通訊董事長殷一民在新聞發布會上稱 " 美國的禁令可能導致中興通訊進入休克狀態 "。在此之前，美國商務部宣布對中興啟動拒絕令，七年內禁止其獲得美國物項。

拒絕令是美國商務部最嚴厲的制裁工具之一，相比之下，" 實體清單 " 上的企業還有獲得許可證的可能。

2019 年，特朗普政府頻繁以國家安全為由勸說其 " 朋友圈 " 禁用華為 5G 設備。2020 年 5 月 15 日，美國商務部又將華為納入 " 實體清單 "，加碼制裁。

華為與中興殊途同歸，差異在于，中興的 " 拒絕令 " 類似 " 斬立決 "，而華為的 " 實體清單 " 則是 " 秋后問斬 "。

美國對華為的封殺，預留了 120 天的緩沖期。根據規定，2020 年 9 月 14 日之后，與華為有業務往來的企業幾乎都必須獲得美國商務部提供的許可，但既然是許可，可以批，也可不批，華為的客戶面臨的現實，往往都是后者。

期間，曾有報道指出，作為華為 5nm 工藝麒麟 9000 芯片的代工廠，臺積電于當年 7 月 14 日向美國遞交申請，在緩沖期結束后繼續向華為供貨，但兩天之后的電話會議上，臺積電明確表態稱 " 未計劃在 9 月 14 日之后為華為繼續供貨。"

彼時，外界報道稱華為在緩沖期內，緊急屯了 1880 億元的產品，涉及 5nm 和 7nm 工藝，這一點在華為時任輪值主席郭平的演講中被側面印證，" 由于非常規原因，華為的研發投資和庫存大幅增加。"

中興、華為登上 " 實體清單 " 并不是美國制裁中企的終點，其對華出口管制，逐步從單一企業，動態擴散到特定產業，也逐步實現了跨國監管。2023 年 1 月下旬，外媒稱美、日、荷達成圍堵中國芯片制造的 " 三方協定 "。

面對美國商務部的 " 拒絕令 " 和 " 實體清單 "，為什么荷蘭的 ASML、中國臺灣的臺積電，客戶選擇由美國說了算？ASML 們是否有機會對禁令提出異議并拒絕執行？華為們在登上實體清單之后，又該如何從中被剔除？從商業范疇來看，中企如何避免成為 " 下一個華為 "？

01 " 舊瓶裝新酒 " 的出口管制

出口管制和技術封鎖始于冷戰時代，是美國牽頭的 " 巴黎統籌委員會 " 對前蘇聯等進行技術和產品封鎖的手段。20 世紀 80 年代中期，日本東芝為了獲取高額利潤，通過偽裝的手段申請到出口許可，向前蘇聯出售了當時價值 35 億元的數控機床，而被美國要求日本政府協同嚴懲。

冷戰結束后，美國又牽頭發起了《瓦森納協定》，繼續針對伊朗、伊拉克等國家就軍事和軍民兩用產品和技術進行出口許可制度。

嚴格來說，瓦森納協定不是具有強制執行力的國際協議，目的是協調各國政策，而不強迫一致，只是因為美國的技術和產品貫穿半導體產業鏈條，產業鏈中的歐、日、韓不得不遵循美國的出口管制規則，將美國的相關規則修改為本國版本并頒布實施。

總體來說，國際出口管制協調在過去 20 年的應用有限，美國主要依靠本國法的域外管轄，來確保出口管制條例的有效性，如今也只是舊瓶裝新酒，成為美國針對中國大陸半導體產業的手段，迫于美國的國際影響力，全球跨國公司面對相關規則和禁令的域外管轄，向來是不敢不從。

為什么美國能拉攏那么多 " 群友 "，為什么它的 " 手這么長 "？

客觀條件在于，作為半導體技術的起源國，美國在全球半導體行業一直處于主導地位，全球最大的半導體企業中，美國公司長期占據半數以上。

美國企業通過掌握先進的芯片設計工具軟件及關鍵 IP、設備等核心技術，把持亞歐半導體制造企業的技術命脈。美元是最主要的國際貿易幣種，對于半導體產品貿易難以替代。美國有全球最大的資本市場，大量跨國半導體公司在美國上市，美國金融機構是全球半導體產業投融資的主要力量之一。

2023 年，美國大型半導體公司市值排行，數據截至 2023 年 5 月 30 日，來源：Visual Capitalist

在中美半導體競爭中，美國可以采取的手段包括：對中國大陸產品征收高關稅、對關鍵物資施加出口管制、對投資中國大陸企業的股票進行投資限制、對個別企業進行金融和經濟全面封鎖等。

出口管制，是美國當下采用的首要工具，具體包括 " 實體清單 " 等管制黑名單、" 拒絕令 "、" 行政處罰 " 等，黑名單企業獲得美國物項有不同程度的許可證要求，拒絕令則一般禁止獲得任何美國物項，它們的實質是通過限制產業鏈中的關鍵物資的流動，達到遏制中國大陸高技術產業的目的。

美國出口管制最主要的利器有兩個，分別是美國商務部下屬的工業與安全局（Bureau of Industrial Security，簡稱 "BIS"）所管轄的 " 實體清單 "，與美國財政部下屬的外國資產控制辦公室（簡稱 "OFAC"）制定的特別指定國民和封鎖人員名單（簡稱 "SDN 清單 "）。前者主要對產業鏈中的美國產品、技術進行阻隔，后者殺傷力更大，直接將被制裁企業排除在一切涉及美國的經濟、貿易、金融活動之外。

在美國對中國出口管制進一步升級的大環境下，美國推出了更多黑名單作為管制工具。

2020 年開始，BIS 根據最新規則頒布了 " 軍事最終用戶清單 "，美國國防部更新了 " 中國軍方企業清單 "，OFAC 也推出一份 " 中國軍方企業清單 "，這些清單有的禁止特定中國企業獲得一些可能用于軍事用途的敏感物資，有的禁止美國投資者投資特定中國企業的股票證券。

" 實體清單 "、" 軍方企業清單 "、" 軍事最終用戶清單 "、"SDN 名單 "…… 形形色色的黑名單構筑了美國出口管制的裝備庫。

作為反制，中國在 2021 年推出《反外國制裁法》，中國商務部頒發《阻斷外國法律與措施不當域外適用辦法》，從國家和行政部門角度出發，前者可以直接反制裁外國企業和個人，后者旨在限制外國制裁措施的域外效力。

02 禁令殺傷力從何而來

美國雖然一直是全球半導體產業游戲規則的制定者，但自 21 世紀以來，半導體行業分工越來越細，呈現出碎片化的趨勢。

從經濟上講，半導體行業技術進步快、研發投入高、生產設施資本密集，利潤主要來源于半導體產品的知識產權，而不是制造流程本身（如下圖）。隨著全球貿易壁壘的消除和運輸成本的降低，美國對半導體產業鏈的控制力，從制造力轉移到高附加值的技術和研發領先。

1984 年與 2023 年半導體公司營收對比，利潤高的無廠設計公司超越制造型企業，來源：網絡

長期處于行業領先地位的美國企業專注于芯片設計等具有研發密集和輕資產模式特點的高利潤領域，把利潤相對較低、固定資產投資密集的生產步驟外包到亞太地區，特別是韓國和中國臺灣等地。

2019 年，美國通過出口管制措施，禁止華為獲得美國的半導體產品和技術，但由于半導體產業鏈的制造環節主要位于亞洲，且中國大陸作為全球最大的半導體產品市場和手機等半導體終端最大的制造基地，相關企業甚至大部分美國企業都不愿意因為出口管制而影響其收入和業績，以至于這一階段對華為的出口管制手段收效甚微。

2020 年美國對華為制裁手段再度升級，時年 5 月出臺的出口管制措施，直接禁止美國以外的公司利用源自美國的十六類技術及軟件（主要是生產先進制成如 7 納米以下芯片相關的 EDA 工具和技術）生產的半導體產品出售給華為，翻譯過來就是不允許利用美國技術為華為代工芯片，否則就可能因違反美國法律而被懲。

美國的目的是從源頭上隔絕華為與全球半導體供應鏈的合作關系，隨后臺積電、ASML 等企業紛紛都對中國大陸客戶進行 " 斷供 "。

與此同時，美國也在嘗試改變先進制造分散在世界各地的格局，借由芯片法案，推動包括 5nm 及以下的先進工藝芯片制造回流，只不過由于制造文化、補貼發放等眾多原因，相關企業的進展也頗為緩慢，臺積電亞利桑那工廠一期 5nm 制造生產線，最新消息是 2024 年開始投產。

03 從芯片到 AI，管制步步升級

自 2014 年起，中國政府大力支持半導體行業發展，相關企業在 5G 通訊領域達到世界一流水平并參與標準的制訂。美國既擔心國內 5G 通訊網絡基礎設施使用中國大陸的設備可能危害國家安全，也希望確保美國自身半導體產業的領先地位，因此自 2018 年起對中國大陸的企業和機構采取了一系列措施，將半導體供應鏈 " 武器化 "，從禁止華為獲得美國物項、不能獲得先進制成代工，到嚴控中國獲得高算力的 GPU 等等，甚至連 2、3 納米芯片設計所需的 EDA 工具也被管控。

美國對中國大陸的出口管制措施，經歷了一個步步升級的過程。

2018 年以前，對中國出口管制有三個特征。

第一，主要是針對軍工特別是航空，獲得許可證非常難。據了解，中國國產飛機與美國合作伙伴的技術合作舉步維艱。

第二，中國大陸在半導體制造上落后國際先進標準兩代，一般的產品和設備基本可以獲得美國許可證。據第三方統計，2018 年以前許可證獲批比例在 90% 以上，但先進設備通常不被批準或勸退。

第三，美國單方面實施，不強迫歐亞廠商參與。

從 2018 年開始，措施步步升級。比如定向打擊華為、中興，到限制第三方向華為提供先進工藝芯片代工，2022 年 10 月 7 日的出口管制新規，更是標志著出口管制的重點從通訊轉移到了人工智能。

一方面，美國商務部針對人工智能產業，限制中國大陸獲得用于訓練人工智能的高算力 GPU，另一方面對先進制程的邏輯和存儲芯片以及超算中心進行全面禁斷，對中國大陸本土的芯片制造業達到最先進技術的龍頭企業進行直接限制，其獲得所需美國設備、技術需要美國許可證。

美國大力通過出口管制來限制其他國家企業，從宏觀的國家戰略上看，法律本身就是政治的一部分，具體的立法、司法、執法背后也貫徹國家的政治目的。但是從地緣政治角度看，大國力量此消彼長，硅谷巨頭在海外也頻繁被 " 制裁 "，尤其是進入 21 世紀以來，歐盟數次依據反壟斷法、個人信息保護等法規對于美國互聯網巨頭如谷歌、臉書進行處罰。

總體而言，美國法律的域外管轄，不論其合理性，對于其他國家和國民是否公平和對等，也不論是否違反國際法，客觀上已經是全球化時代，中國企業跨國經營所面臨的生態環境。

04 誰也不想成為 " 下一個華為 "

美國對中國的出口管制，未來會聚焦在人工智能、半導體制造、通訊幾個領域，而云計算與人工智能密切相關，已經被列入長期重點。

目前，被稱之為 " 芯片之母 " 的 EDA 設計工具，涉及 2-3 納米已經被嚴控，未來先進芯片設計有可能只能采用國內 EDA 方案，而中國的新能源電池產業規模世界第一，也是會被打壓的對象。

臺積電與全球 16 家主要的 EDA 廠商開展合作，2nm GAA 工藝重度依賴美國 EDA 提供商，來源：網絡

有人問，跨國公司可以拒絕接受美國商務部通過實體清單的管制嗎？不能。如果違反禁令，那么也將會面臨同等嚴厲的制裁，成為 " 下一個華為 "，這背后仍然與前文提及的觀點有關——美國通過技術、金融、資本的優勢地位，對全球半導體產業鏈有極強的控制力。

那么，在正常的商業范疇內，中企如何規避上 " 實體清單 "，進而被美國制裁的風險？

首先，應當了解美國具有海外管轄的法律，包括出口管制、經濟制裁、銀行監管等，知道哪些事情是禁止的，避免觸犯紅線。

其次，中國企業應加強合規體系建設和內部培訓，尤其是跨國公司應該建立內部合規體系，制度上加強內部控制，避免出現違法行為。也應加強培訓，讓高管到具體經辦業務員工熟悉法規，注意遵守中國、東道國、產品進口國及具有域外效力的外國法律。特別是企業高管，在美國政府調查中往往首當其沖。近幾年，也有中國企業被美國行政部門處罰后，以內控健全等理由進行抗辯，最終從黑名單中移除。

第三，中國企業、管理人員和其他員工要謹慎注意不違反美國相關法律。近年來，美國政府對中國采取的是強硬態度，在行政執法的裁量和解讀上可能采取對中國企業和個人不利的方式，因此企業和員工應采取審慎態度，注意美國法律的一些特點。

例如，美國法律的域外適用實踐中，當事人利用美元清算系統，以美元作為支付手段也常導致被認定受到美國管轄。又如，受控制的美國貨物和技術即便出口到境外，進行了二次加工，也需要繼續遵守美國的出口管制法。例如，美國先進芯片在中國進行組裝，如果轉賣到伊朗、俄羅斯等國，就存在違規風險，具體則取決于具體品類和價值。過去一年多，已經有多家中國貿易類公司因對俄銷售電子產品被美國制裁。

最后，要善于利用美國規則。美國法律體系復雜，但不是天羅地網，針對新出臺法規，應在專業人士的協助下，利用其規則中的例外、豁免期及其他規則，合規前提下保證企業的業務不受影響。美國重視執法、司法程序，如果被美國政府調查，應妥善應對，利用美國的司法、行政程序進行抗辯和適當妥協以在其法律框架下爭取到對自己最有利結果。歷史上，小米等公司也曾通過訴訟，巧妙挑戰美國機關的命令，取得良好效果，而中興等企業則通過達成和解，移除黑名單。