今年注定是半導體行業不同尋常的一年,近日繼英偉達收購ARM、AMD收購賽靈思后,又有一筆近百億美元的收購動作引起行業關注。

10月20日,全球第二大存儲芯片制造商SK海力士發布消息稱,英特爾以近90億美元的價格將旗下包含NAND SSD業務、NAND部件和晶圓業務以及在大連的NAND閃存制造工廠打包出售給海力士。值得注意的是,英特爾仍保留了傲騰業務。

這已經不是英特爾第一次進行業務“瘦身”了。實際上,從在CEO司睿博上臺后,英特爾就已經先后將基帶業務出售給蘋果、連接芯片部門出售給MaxLinear。而這一系列動作不免令外人感到疑惑:難道英特爾真的不行了?

更有投資者把此次英特爾出售業務的行為比作百年老店通用電氣GE斷臂自救、出售資產的紓難舉動。那么,事實真是如此嗎?英特爾又是出于何種目的出售NAND呢?

NAND業務成拖油瓶,英特爾無奈狠心出售

作為半導體行業的巨頭,盡管英特爾以生產CPU而聞名,但其實一開始是以半導體存儲器芯片發家的,并且在行業內幾乎沒有敵手,以絕對的姿態占領著市場近乎100%的份額。

直到在上世紀80年代,因日本半導體公司突然的崛起和迅速被搶奪的市場份額,英特爾才開始轉型,全力投入到微處理器的開發和研制中,并在PC領域稱王稱霸許多年,存儲芯片業務自此也淪為了非核心業務。在NAND業務上,英特爾一直占據不低的市場份額。

根據市場研究公司TrendForce的數據顯示,截至今年二季度,英特爾與美光科技并列全球NAND市場第五位,市場份額為11．5%。SK海力士略微領先,占比11．7%,僅次于西部數據的占比約16%;三星則以31．4%的市場份額遙遙領先、排名第一。

即使牢牢占據著NAND領域一定的市場份額,但在商業回報上卻差強人意。這次出售NAND業務,或許也是因為該業務業績表現不佳。

根據英特爾在2019年的年報中顯示,NAND所在的非易失性存儲器解決方案事業部(NSG)全年收入僅占總收入的6%。據財報顯示,該NSG業務2016、2017、2018年分別虧損5．4億美元、2．6億美元、500萬美元,2019年營業利潤虧損達12億美元,直到今年才盈利。

(圖源英特爾財報)

事實上存儲器行業具有很強的周期波動特性,18年由于供應過剩,NAND閃存芯片價格暴跌,直到去年年底才開始恢復。雖然隨著上半年特殊因素的影響數據存儲量激增,而NAND設備市場預計將在未來幾年保持強勁,但英特爾還是考慮退出這一市場。

對于英特爾來說,轉型期間剝離非核心業務將有助于其解決其在芯片技術的困境,從而更加專注的發展數據中心領域,并打算在賣掉NAND業務后,將這筆資金投入到人工智能、5G網絡與智能、自動駕駛相關邊緣設備上。

盡管有不少出售動作,但英特爾也有不少收購動作,具體來看,它都盯上了哪些公司?

數據中心領域“跑馬圈地”,英特爾收購動作不斷

除了把不掙錢的非核心業務賣掉,決定轉型后的五年來英特爾也沒有不少收購動作。

先是在2015年斥重金以167億美元一舉拿下FPGA排名第二的廠商Altera,接著17年收購了來自以色列的新創自動駕駛公司Mobileye,這兩家公司使得英特爾在自動駕駛領域的優勢更加明顯,因為它不但掌握了自動駕駛車輛的產品,還控制了其核心控制的芯片研發。

除此之外,在人工智能方面,英特爾先后在2016年收購了初創企業Nervana和硅谷計算機視覺領域的初創公司 Movidius,接著在2018年收購了開發人工智能模型組件的初創企業Vertex．ai。出于考量布局在5G邊緣計算的技術能力,去年10月,英特爾還收購了加拿大多倫多軟件公司Pivot Technology Solutions(Pivot)旗下的Smart Edge業務。

如此瘋狂的買買買,而英特爾獲得的收獲也是喜人的,先是通過Altera在FPGA占據了近三分之一的市場份額,數據中心業務的營收也從原來的20%左右增長到了50%左右。

數據中心領域的人工智能、5G網絡與智能、自動駕駛相關邊緣設備都是開發難度相當高的業務,在研發上的支出也必不可少,而割舍掉并不掙錢的非核心業務不僅能夠得到一大筆資金解決燃眉之急,也能使得英特爾更加專注于數據中心領域的研發。

目前來說,英特爾在數據中心上的轉型在一定程度上是成功的,傳統PC業務占比已經從原來的80%下降到現在的50%,下降的部分被數據中心業務所代替,并且在該領域取得了營收連年增長的成績。但能取得這樣的結果,更重要的原因在于英特爾在過去的五年間不斷收購而在數據中心領域的布局。

左手出售不賺錢的業務,右手卻大手筆收購公司,在英特爾這兩個動作背后,它的處境是不是會更樂觀?

數據中心賽道已是群狼環伺,英特爾處境不容樂觀

即使在數據中心領域取得了一定的成功,但英特爾的處境依舊不容樂觀,尤其是英偉達的來勢洶洶。今年以來英偉達股價飆升300%左右,甚至在今年7月份市值首次超過英特爾,目前英偉達的總市值是3337．91億美元,而英特爾只有2275．36億美元。

在5G芯片研發上,英偉達在AI芯片的布局可以說更早于英特爾,這就源于英偉達在GPU方面的專注,GPU的特性決定了其在人工智能和深度學習方面比起CPU更具有優勢,目前來說英偉達的GPU+CUDA計算平臺是最成熟的AI訓練方案。

從全球人工智能芯片競爭格局來看,云端訓練芯片方面英偉達甚至一家獨大,尤其是今年上半年受特殊因素影響,英偉達順勢獲益,在今年七月份一舉越過英特爾成為美國“最有價值”的芯片公司。

根據英偉達披露的數據顯示,短短五年內把數據中心業務從內收入3億增長到近三十億美元,幾乎暴增了900%的營業收入。與之相對比的是英特爾在這五年中數據中心業務稍顯落后的進度。

今年英偉達先后收購邁絡思與ARM,這將大大增強英偉達在數據中心領域的競爭力。AMD也不甘示弱從五年前的陷入低谷到如今的絕地反彈,在英特爾芯片制作工藝遲滯的過去兩年里,憑借與臺積電的合作搶占了一部分的市場份額,并于今年宣布收購FPGA的第一大制造廠商賽靈思加強自身在數據中心領域的布局。

在芯片制作工藝上,目前而言,PC市場依舊是英特爾營業收入的大頭,但在制作工藝上由于臺積電7nm的沖擊,而英特爾在7月發布7nm再度推遲的消息令人失望。借助著與臺積電的合作,AMD與英偉達可以說是后來者居上,對英特爾產生了比較大的威脅。

早在上世紀80年代英特爾的第一次轉型中,時任英特爾的CEO格羅夫認為,英特爾只要作為與其他芯片制造商分享設計的配件供應商,就無法主宰自己的命運,于是就有了英特爾在微處理器上的研發和制造兩手抓,并一直在行業內遙遙領先。

但這招在現在似乎不再管用,早在兩年前臺積電的芯片制作工藝就已經超過英特爾出了7nm工藝,而英特爾的7nm工藝卻在今年的七月再度宣布推遲6個月。想要在各個業務中保持同樣領先的水準對于英特爾來說似乎變得更加吃力了,也更加難以顧全。

不論是在芯片研發還是在工藝制作上,英特爾遭受到兩股強勁勢力的最強進攻,這也會影響到英特爾后續市值表現。目前來看,英特爾要想在5G時代繼續霸占巨頭地位,目前來看,在數據中心業務上需要進一步拉高市場份額尤為重要。