2月9日，中芯國際發布了2022第四季度業績快報。

整體業績方面，收入再次不及預期。中芯國際本季度實現收入16．21億美元，環比下滑15％，收入端勉強達到指引預期下限（－10％至－15％），但低于市場預期（16．49億美元）。公司本季毛利率繼續回落至32％，略超市場預期（31．6％）

公司管理層評論表示，根據未經審計財務數據，公司收入跨越到72億美元，同比增長34％，實現2021、2022連續兩年年增幅超過三成；2022年毛利率增長到38％，創歷史新高。

其中，公司資本開支為63．5億美元，到年底折合8英寸月產能達到71．4萬片，全年產能利用率為92％。根據最新披露的消息，至2022年底，中芯深圳進入投產階段，中芯京城進入試生產階段，中芯臨港完成主體結構封頂，中芯西青開始土建。中芯京城因瓶頸設備交付延遲，量產時間預計推遲一到兩個季度。

展望2023年，上半年行業周期尚在底部，外部不確定因素帶來的影響依然復雜，公司一季度給出的指引是：收入預計環比下降10％到12％，毛利率預計降至19％到21％之間。

基于外部環境相對穩定的前提下，公司預計2023全年：銷售收入同比降幅為低十位數，毛利率在20％左右；折舊同比增長超兩成，資本開支與上一年相比大致持平；到年底月產能增量與上一年相近。

以下為整理出來的中芯國際第四季度財務摘要：

2022年第四季的銷售收入為1，621．3百萬美元，2022年第三季為1，907．0百萬美元， 2021年第四季為1，580．1百萬美元。

2022年第四季毛利為518．7百萬美元，2022年第三季為742．2百萬美元， 2021年第四季為552．8百萬美元。

2022年第四季毛利率為32．0％，2022年第三季為38．9％，2021年第四季為35．0％。

2022年全年銷售收入為7，273．3百萬美元，相較于2021年全年銷售收入5，443．1百萬美元增長33．6％。

2022年全年本公司擁有人應占利潤為1，817．9百萬美元，相較于2021年全年本公司擁有人應占利潤1，701．8百萬美元增長6．8％。

據筆者了解，中芯國際已經在上海、北京、天津、深圳建有三座8英寸晶圓廠和四座12英寸晶圓廠，同時在上海、北京、天津等地的晶圓廠正在火熱建設當中。

根據中芯國際公布的計劃，北京、深圳、上海、深圳的四座晶圓廠中，北京的項目投資76億美元，月產能規模為10萬片。深圳的工廠規劃產能為每月4萬片。上海和天津工廠規劃月產能各自為10萬片，均為12英寸晶圓廠，聚焦 28nm工藝。

雖然說成熟芯片制程比不上高端芯片，但需求量占比更大。這是一個廣闊的市場，以中芯國際的能力是可以參與其中的。只要有足夠多的產能，爭取市場客戶訂單會更有優勢。

小結

總體來看中芯國際此次交出的成績單并不亮眼，雖然毛利率達到了市場預期，但收入端再次則與市場預期相去較遠。

相比于本季度的業績，公司給出的下季度指引更是不樂觀。一方面，收入方面將繼續下滑，公司給出了環比下滑10－12％的指引，表明公司下季度仍可能面臨量價齊跌的情況；毛利率方面也將出現暴跌，公司對下季度的毛利率僅有19－21％的預期；在本季度財報中，中芯國際的產能利用率僅為79．5％（環比驟降達到 12．9％），這一數據也令人大跌眼鏡。

可以說，中芯國際在應對2022年出現的疫情、缺芯潮、產能告急等問題后，雖然經營活動有一步步改善，但業績上到現在也不算好轉。盡管半導體行業仍處于 “下行” 階段，但是部分半導體下游已經開始出現庫存消化的跡象。相信中芯國際在2023年也能迎來反彈，再次回暖。

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