今年9月15日，國產芯片廠商晶晨半導體（上海）股份有限公司（以下簡稱“晶晨股份”）發布公告稱，擬以現金方式收購芯邁微半導體（嘉興）有限公司（以下簡稱“芯邁微”或“標的公司”或“交易標的”）100%股權，收購對價合計為人民幣 31,611 萬元（以下簡稱“本次交易”或“本次收購”）。交易完成后，芯邁微將成為公司全資子公司，納入公司合并報表范圍。
其中，值得一提的是，在該交易中，芯邁微創始人孫滇將其個人所持有的21.8035%的股權，以 0 元進行出售。同時，孫滇還通過珠海鑫騰翡科技股權伙企業（有限合伙）和珠海鑫儒熤科技（有限合伙）這兩家持股平臺分別間接控制著芯邁微32.7053%和6.0565%的股權，而這兩家持股平臺的股權也被孫滇分別以 0 元和112萬元低價出售。也就是說，孫滇合計持有的約60.57%的股權的出售只能拿到112萬元，而其他公司股東持有的合計39.43%股權卻在該交易中以3.15億元出售。這也引發了外界的熱議。
孫滇為何賤賣芯邁微股權？
資料顯示，芯邁微由孫滇創立于2021年創立的一家無線通信芯片廠商。而孫滇在創業之前，擁有超過20年中國本土無線通信芯片行業的深厚經驗。早在2003年，孫滇就加入了展訊通信，從基層研發崗位做起，歷任項目經理、測試、產品、客戶端研發等職位，積累了全鏈條的產品經驗，逐步晉升為副總裁、高級副總裁，主導多個關鍵通信芯片項目的研發與量產。直到2020年下半年，孫滇離開紫光展銳后開始創業。
芯邁微自成立以來的4年間，連續完成了五輪融資，獲得了華登國際、君聯資本等知名投資機構的多次參投。最后一輪的A+輪融資發生在2024年11月，雖然當時公司仍處于“零營收+高虧損”狀態（2024年營收為0，虧損超9000萬），估值卻高達4.3億元。
根據晶晨股份的最新公告稱，芯邁微擁有無線通信領域優秀的核心團隊與成建制的研發團隊，在物聯網、車聯網、移動智能終端領域擁有豐富的技術積累和完整的產品與解決方案，在上述領域已有 6 個型號的芯片完成流片，其中一款芯片產品在物聯網模組、智能學生卡、移動智能終端場景，已在客戶端產生收入。
不過，從財務數據來看，芯邁微目前的狀況并不容樂觀。芯邁微2024年與2025年上半年分別實現營收0元、67.93萬元；凈利潤則分別為-9031.50萬元、-4005.95萬元。然而截至6月30日，芯邁微凈資產僅為3590.30萬元，這也意味著如果芯邁微今年無法獲得新的融資，該公司的資金鏈恐將斷裂。而這或許也是促使芯邁微創始人及投資人將公司賣給晶晨股份的一個原因。
另外，據業內人士猜測，芯邁微創始人孫滇在此前的融資過程中應該是與投資人簽署了對賭協議，而當公司業績未達到業績目標時，可能將觸發創始人股權強制退出，或強制創始人按原價并加上利息回購投資機構的股權。疊加目前芯邁微的資金鏈問題，這似乎也是迫使孫滇賤賣自己的股權，讓其他投資人優先拿回投資的關鍵原因。
晶晨股份：收購芯邁微將實現雙方技術能力的深度協同與互補
對于此次收購，晶晨股份表示，作為平臺級 SoC 芯片整體解決方案的供應商，長期堅持在泛 AIoT 領域保持高強度的研發投入，通過收購芯邁微，將實現雙方技術能力的深度協同與互補：
芯邁微公司深耕通信領域，具備深厚的技術積累，通過整合芯邁微的技術資產與研發團隊，將擴展公司在蜂窩通信上的技術能力，并進一步增強公司 Wi-Fi通信的技術能力，助力公司構建起“蜂窩通信+光通信+Wi-Fi”的多維通信技術棧與產品矩陣，最終形成以“端側智能+算力+通信”為主干、軟硬件一體為支撐, 面向多場景, 具有獨特競爭力的泛 AIoT 解決方案；
通過整合芯邁微的通信技術，將拓展公司 AIoT 產品在廣域網（WAN）AIoT領域的應用場景，將廣域網通信技術與公司的智能端側通用平臺型 SoC 技術進行深度結合，借助公司在全球超過 250 家運營商的渠道優勢，拓展當前 AIoT 智能終端, 在更廣闊的移動場景和高數據量場景下，實現與云端高速互聯，進一步覆蓋智慧城市、智慧工農業、公共安全、老幼出行安全等廣域網 AIoT 領域；
通過整合芯邁微的通信技術, 憑借“蜂窩通信+光通信+Wi-Fi”的多維通信技術棧, 能適應汽車領域高智能化、高數據量、高算力背景下的“移動+大帶寬+多連接”的通信需求, 實現車網、車間、車內的高速、穩定、多連接通信, 對標國際領先的 SoC 方案，助力公司打造智能座艙、輔助駕駛、局域網與廣域網融合的世界級“智駕通”一體化 SoC 解決方案；
通過整合芯邁微的技術資產，將助力公司在超低功耗、可穿戴領域進一步豐富產品矩陣；
通過整合芯邁微的技術資產, 雙方 Wi-Fi 與 Bluetooth 團隊的深度融合, 將進一步增強公司 W 系列產品線的團隊實力, 助力 W 系列產品向更高帶寬的Wi-Fi 7, 更低功耗的 Wi-Fi 1 × 1, 更廣闊用途的 Wi-Fi 路由產品迭代演進。
面對未來智能端側的歷史性機遇,通過此次收購，晶晨股份將在底層通信技術上構建“蜂窩+光+Wi-Fi”完整的技術棧,進一步拓展公司已有的優勢平臺型 SoC產品矩陣,并實現底層通信芯片與上層應用芯片之間技術與商業上協同,進一步擴寬公司在泛 AIoT 領域與連接領域的技術護城河。
