在中美貿易緊張局勢下，中國半導體制造商因急于生產自家產品，正加緊搶購二手芯片制造設備，進而推高了日本設備二級市場的設備價格。而供應鏈處也有消息傳出，稱中芯國際已獲得部分美國設備廠商的供應許可，主要涵蓋成熟工藝用半導體設備等。

　　3月1日，《日經亞洲評論》發表題為“中國大量購買二手半導體制造設備”的報道稱，在中美貿易緊張局勢下，中國半導體制造商因急于生產自家產品，正加緊搶購二手芯片制造設備，進而推高了日本設備二級市場的設備價格。

　　而供應鏈處也有消息傳出，稱中芯國際（SMIC）已獲得部分美國設備廠商的供應許可，主要涵蓋成熟工藝用半導體設備等。

　　二手設備價格暴漲，不用也買回來囤著

　　據日經稱，日本二手設備經銷商報出的設備價格比去年上漲了20％。中國廠商之所以這樣熱情，主要原因一是老一代機器不受美國對中國制裁的限制，使中國玩家沒有后顧之憂；二是新型冠狀病毒大流行帶來的宅經濟，刺激著全球芯片需求的增長，而成熟工藝的芯片反而是最缺貨的，所以即便不是最新的設備也很搶手。

　　這些二手機器主要通過個人交易方式出售，為了了解市場趨勢，日經采訪了二手機器的主要經銷商。

　　一家涉足二手半導體制造設備銷售的大型租賃公司消息人士說：“二手機器的價格每年都在上漲?！?“在過去的一年中，價格平均上漲了20％?！?用于在半導體芯片上寫入電路的光刻設備等核心設備，據說甚至上漲了3倍以上。

　　三井住友融資租賃公司的消息人士稱，與2008年金融危機之后的價格相比，二手設備價格已經上漲了十倍。

　　三菱UFJ租賃金融公司的消息人士說：“近90％的二手機器似乎都將運往中國?！?/p>

　　由于美國限制中國公司使用其半導體制造技術，中國正在推動增加半導體的國產化。制造最尖端半導體的設備采購受到美國限制，因此中國制造商唯有采購上一代的設備。

　　一位二手經銷商透露：“我聽說有些中國制造商即使不立即使用它們，也都在購買機器囤貨?！?/p>

　　老設備基本已停產，買一臺少一臺

　　以新型冠疫情為背景的宅經濟也促進了二手設備的普及。對用于電視和PC顯示器的驅動器IC以及用于連接的家用電器的電源管理芯片的需求旺盛。這些半導體一般采用直徑200毫米的晶圓，用相應的上一代設備來制造。

　　由于新一代的芯片生產線普遍使用300毫米晶圓，因此沒有多少公司還繼續生產200毫米晶圓的機器。因此，“即買即用的二手機器的價格甚至超過全新機器的價格，” 日立資本（Hitachi Capital）的一位消息人士說。

　　另一位二手設備經銷商表示：“幾年前基本等于白給的設備現在售價為1億日元（94萬美元）?！?在實際生產線中，還運行著更多“20年前”甚至“30年前”的機器。

　　尤其是功率半導體這類汽車用量很大的類別，使用200毫米設備的情況很多，近期的缺貨讓二手設備需求持續擴大。

　　三井住友金融租賃公司的一位官員說：“我們帶進來的機器直接運到了下一個工廠?！?“它們實際上立即消失了。” 該公司減少了去年在中國臺灣租用的二手機器的存儲空間。

　　幾年來，日本國內半導體大型企業的整合告一段落，這也導致二手設備的價格上升。隨著工廠關閉減少，二手設備的采購機會減少。日本一家二手設備企業感嘆，“能發掘的遺產正在枯竭”。

　　不要老想著5納米，28納米夠用了

　　一些半導體設備制造商將舊機器的復興視為商機。以佳能為例，他們將時隔8年首次發布用于200mm晶圓的光刻設備。但是生產半導體還需要其他設備，例如用于蝕刻和清潔的設備，在這些環節上制造商不得不依賴較舊的設備。

　　不管怎么說，如果能把囤積在倉庫里的老設備用起來，或許有助于緩解半導體產能緊張。

　　其實在面臨制裁的情況下，去年中國國產CPU企業龍芯中科董事長胡偉武也表示，中國IT產業基礎薄弱，在芯片制造受限于人的情況下，中國芯片生產制造鏈、材料、設備還有待加強“我自己的判斷，再有三五年可以有初步緩解，但要根本地緩解，我認為還需要2個5年的努力”，至于想要擺脫現狀需要多久？他坦言“不要再想著5納米”、“28納米夠用了”。

　　中國現在成為全世界最大的半導體二手設備市場，目前仍然需要非常多的6吋、8吋、12吋的舊款設備來滿足半導體產業的需求。但是就算是跟ASML下單，受限于美國制裁，廠商也不會發貨給他們，反而跟二手交易商取貨還比較容易。

　　不過中芯國際這邊，卻傳來好消息，他們不用忙著搶購二手設備了。

　　全球芯片缺貨，美國為產能松口

　　自去年12月美國商務部在官網發布聲明，宣布將中芯國際列入“實體清單”后，相限制其對美國技術和設備的使用。當時中芯國際發布公告稱，公司被列入 “ 實體清單 ” 后，對用于 10nm 及以下技術節點 （ 包括極紫外光技術 ） 的產品或技術，美國商務部會采取“推定拒絕”的審批政策進行審核；同時公司為部分特殊客戶提供代工服務也可能受到一定限制。

　　中芯國際聯合首席執行官趙海軍曾表示，由于中芯國際過去 20 年中與美國供應商一直保持著穩定的合作關系，因此大量的美國供應商是中芯國際的第一選擇。而根據美國出口管制條例的規定，在被列入禁售令的實體列表之后，美國供應商出貨給中芯國際都要申請許可。但當時趙海軍強調，中芯國際和供應商們都在第一時間都將積極的申請許可，供應商也一直在對中芯國際更新許可的申請進展。當時中芯國際還對客戶承諾，對于保存期很短的耗材，公司會做到3個月內不會中斷。對于零組件，公司會做到 6 個月內不會中斷。

　　近期，摩根士丹利發表研究報告指，美國設備供應商恢復了零組件供應和現場服務，這至少緩和了投資者對中芯備用品和零組件庫存問題的短期擔憂，將上調中芯國際的評級由中性至增持，上調H股目標價34%，由23.8港元升至31.8港元。

　　大摩進一步指出，這意味著中芯成熟工藝業務有望獲得設備供應的許可，高通等美國客戶繼續跟中芯有業務往來，聯發科等部分中國臺灣集成電路公司正尋求獲得中芯更多產能，預計中芯2021年收入增長10%-15%，上調公司2021年每股純利預測14%、2022年數字亦上調6%。

　　海外供應商獲得供貨許可證的消息也在市場預期之內。

　　大摩還在報告中強調，因為美國僅放寬對中芯國際成熟工藝的采購禁令，這雖然不是中國半導體產業所希望看到的，因為這象征著中芯國際可能真的不得不暫停其 10 納米以下工藝的發展。但也因為美國對于這樣禁令的開放，這實際上將能幫助中芯國際提高自由現金流和長期的凈資產收益率，使中芯國際能藉成熟工藝的運作而維持商機。

　　中芯國際策略轉向成熟工藝

　　據悉，美國部分供應商中A公司已經拿到相關許可證，L公司和K公司還在等待結果，預計也會陸續拿到許可證，許可證以10nm為分界點，14nm及以上工藝相關產品獲得許可，10nm及以下節點未拿到許可證。

　　3月1日，中信證券發布研報分析稱，中芯國際之所以有較大概率獲得14nm以上工藝許可，是因為：

　　1）美國商務部主要限制對象為10nm及以下工藝（包括EUV極紫外光刻技術）的相關物項，對其他部分審查標準寬松；

　　2）中芯國際作為重要客戶，易獲得美國供應商（如應用材料、泛林、科磊等）支持；

　　3）中芯國際的美國客戶比重較高，2020Q4達27.7%，是高通、博通等客戶重要供應商，產業鏈相互依存、難以替代。若公司取得許可證，意味著運營可持續、擴產有望正常開展，將對估值回升形成催化。

　　而在先進工藝受阻的情況下，中芯國際策略或轉向成熟工藝。

　　而去年第四季度數據也已顯露這一趨勢：中芯國際成熟工藝營收占比有所提高，先進工藝占比有所下降，其中55/65納米工藝營收占比從第三季度的25.8%提升到34.0％，14/28納米則從14.6%下降至5.0%。

　　根據環評資料，中芯國際計劃未來十年內在北京新建至少20萬片/月12英寸晶圓產能，北京新廠（中芯京城）首棟P1廠房5萬片/月產能有望在2022年投產，P2廠房預計于2025年投產。北京新廠（中芯京城）將聚焦12英寸成熟工藝，工藝工藝將以14nm~65nm為主，重點發展邏輯、物聯網、存儲、圖像傳感器、高壓顯示、電源管理六大平臺。

　　截止發稿時，中芯國際尚未對限制緩解的消息發表官方聲明。