3月9日,內地芯片一哥中芯國際突發公告,公布2022年1至2月經營業績。這也是中芯國際繼上市以來,首次以月度的形式披露經營數據,實為罕見。

根據公告內容顯示,中芯國際2022年1-2月實現營業收入1223百萬美元(約合人民幣77.26億元)左右,同比增長59.1%;實現凈利潤309百萬美元(約合人民幣19.52億元)左右,同比增長 94.9%。

(源自中芯國際公告)

這份月度數據也延續了中芯國際在2021年的高增長態勢,其2021年營收、凈利潤分別同比增長30%、148%。

值得注意的是,中芯國際近期股價低迷,如今公司主動釋放2022年“開門紅”信號,或許能在接下來重振股價帶來一絲希望。

全球前四大純晶圓代工工廠中成長最快

筆者注意到,中芯國際此前發布的快報顯示,2021年第四季度營業收入達102.6億元,同比增長53.8%,這也是公司單季銷售收入首次超過15億美元,創出歷史新高。此外,公司凈利潤為34.15億元,同比增長172.7%;毛利率為32.7%,相比上年同期為21.5%。

據悉,第四季度業績增長主要是因為:銷售收入受晶圓銷量增加、平均售價上升及產品組合變動共同影響而增加;投資聯營企業和金融資產的收益上升。

據了解,中芯國際第四季度產能利用率高達99.4%,去年同期為95.5%。月產能也由2021年三季度的59.39萬片8英寸約當晶圓增加至2021年四季度的62.10萬片8英寸約當晶圓。2021年四季度,中芯國際銷售8英寸約當晶圓172.34萬片,環比增長0.2%。

盡管在2021年中芯國際面臨美國“實體清單”帶來的巨大挑戰,但公司2021年毛利率、經營利潤率、凈利率等財務指標均創歷史新高。全年實現收入54.43億美元,同比增長39.32%;歸母凈利潤為17.02億美元,同比增長137.81%。

從收入增速指標看,中芯國際收入增速甚至超越了同期的臺積電、格芯、聯華電子三家公司,后三者同期收入增速分別為24.9%、36%和20.5%。

據悉,全年來看,中芯國際在成熟工藝方面,高壓驅動、微控制器、超低功耗邏輯和特殊存儲器收入成長最快,其它平臺也遇到了很強的市場需求,但受到產能的限制;應用方面,物聯網和消費電子均有大幅的增長。

FinFet和28納米工藝穩步推進,邏輯、射頻和低功耗等產品平臺主要應用于智能手機和數字電視、機頂盒、wifi、路由器等智能家居和消費電子產品應用。在持續耕耘的多元化客戶和多產品平臺的雙儲備效應下,產能利用率持續滿載,產出邊際效益不斷提升,進一步夯實技術護城河。

“擴產熱潮”定義2022年格局

在中芯國際舉辦的業績說明會上,聯合首席執行官趙海軍博士表示,2021年汽車工業,電力行業以及電子整機行業的熱詞都是“缺芯”。產業升級帶來的結構性增量,疫情帶來遠程連接相關的更多需求,供應鏈轉移至當地化的生產偏好,物聯網、電動車、新能源等應用的迅猛崛起,導致了半導體產業鏈的供不應求和量價齊升。

趙海軍還表示,對供應鏈安全的憂慮引起的備貨,產品結構性短缺引起齊套性問題,以及制造產能持續緊張拉動的擴產熱潮也貫穿了2021全年,這基本定義了2022年的格局。

而提到關于擴產方面的消息,趙海軍介紹稱,中芯國際的擴產規劃和產能分配將緊緊圍繞著這個目標。目前中芯國際在北京和深圳的兩個項目穩步推進,預計今年年底前投入生產。今年初上海臨港新廠破土動工,更是為今年勇開新局打響第一槍。

趙海軍表示,“在2022年計劃產能的增量將會多于2021年。當前,設備交付周期進一步拉長,在新增產能的達產時間上可能會出現一定的推后,但我們會與供應商保持戰略合作,努力按既定目標交付產能。這三個新項目滿產后,將使公司總產能倍增?！?/p>

值得注意的是,有調研機構提問,中芯國際未來三個新廠滿產后產能翻倍,今年新增的產能也比去年多,且今年還投50億美元的資本開支,產能快速增長。如何保證快速增長產能的同時,產能利用率能夠保持比較高的水平,主要的需求來自什么地方?

據悉,中芯國際現在建設的產能大概可以分成三部分,第一部分是8英寸,同業基本沒有擴產8英寸,中芯國際在8英寸著力很多,從0.13到0.18微米少量的銅制程,絕大部分的鋁制程,中芯國際現在主要做的是功率IC和模擬電路,需求很大。手機里的快充和電源管理芯片(PMIC),一個手機里面用到十幾顆,基本都是用8英寸的晶圓,BCD的工藝,中芯國際在這一塊做得不錯。8英寸另外一塊是MCU,現在的需求量也比較大。

另一部分是12寸成熟制程,中芯國際的90納米到22納米用的設備基本型號是一樣的,中芯國際在分配搭建產能的時候有一定的靈活性。現在中芯國際主要的產能給了40納米和55納米。未來的產能也可以根據客戶產品的迭代需求調配,40納米因過去行業沒有建設那么多產能,缺口還是比較大。

第三部分,中芯國際做的FinFET,這一塊中芯國際起步比較晚,但是應用平臺和客戶比較多,加上產能相對比較小,所以在這一塊中芯國際考慮把多元化做好,這樣就可以一直維持滿載,在市場上也有相當的競爭力。

今年對行業的判斷是從整體性的缺貨逐漸地進入到一個結構性的行情,特別像手機和消費類的市場,更多地還是有點偏向于存量的。像去年很緊缺的這一類漲價因素比較強的產品在今年或者明年如果呈現出一個持續下行的價格周期的話,中芯國際又會如何應對呢。

對此中芯國際表示,一個做法就是選擇與有競爭力的客戶合作,即便是行業在往下走的時候,他們也是有競爭力的。公司開發特殊的技術來保證這些客戶的產品,有客戶體驗、有技術創新、有性能、并通過簽訂長約來鎖定價錢,鎖定產量;而第二個做法是,中芯國際客戶多,平臺多樣化,在市場變化時可以在同樣一個工廠,在不同的產品之間去做切換,供過于求的、跌價多的產品少做一點,有特殊技術創新的、價錢好的產品就多做一點。

對于新一年的展望,中芯國際認為,2022年承接前一年的旺盛市場,有機遇也有挑戰。手機和消費產品市場缺乏發展動力,成為存量市場,供需逐步達到平衡;物聯網、電動車、中高端模擬IC等增量市場存在結構性產能缺口,射頻、微控制器、電源管理等應用平臺需求依然旺盛,從單純產能供給市場轉向技術創新和客戶體驗服務驅動市場,更加考驗公司的戰略定位、技術創新速度、產品平臺的質量與完備性、以及客戶的粘度。